午夜，群里炸起一串“重磅”：某项目宣布“官宣合作”。k线立刻拔高。一世手心发热。张三丢过来四个字：“先算赔率。”
落地度（是否已兑现 vs 仅展望）；
二、五步实例：一条“合作官宣”
2 落地度：签署框架协议，落地未完成；
3 边际性：引入新渠道，或提升活跃，但短期现金流贡献有限；
4 定价程度：消息前七天已上涨25（预期交易概率高）；
5 副作用：为配合活动需追加激励（可能冲击代币供给）。
结论：赔率一般，追高不划算；更适合“回落到结构位”后按r小仓试探。
传闻期：小道消息流出，价格先行。多半是存疑。
官宣期：消息坐实，短线兑现与冲高回落概率并存。
落地期：数据与产品进展决定第二段行情。
“你的目标是用sop去承接落地期，而不是在传闻和官宣里打喷嚏。”
四、利空同理：先看“液化风险”
可液化：有明确补救路径（赎回安排、资金覆盖、合约暂停与修复计划）；
不可液化：黑箱、延迟、推诿。
a档（高赔率）：可信度高、落地明确、边际强、未充分定价 → r=1常规执行；
b档（中赔率）：部分兑现或已炒作 → r=05或“先锁更早”
c档（低赔率）：仅展望、已狂热、伴随供给压力 → 观望或“延迟两小时评估”。
风险偏好不是情绪，是你在sop里写死的映射表。
六、一次“抢新闻”
深夜，海豚哥吼：“官方合作，今晚十倍！”一世忍住没追。半小时后冲高回落，他在回踩到结构带时小仓介入，按r执行，+11r落袋。
另一位朋友追在半山腰，止损后在群里抱怨“黑庄”。张三淡淡地说：“赔率不是涨跌，它是过程。”
红线：不在“传闻期”追；不把“未披露的内幕”重大利空不可液化→先降敞口。
五步评估：源、落地、边际、定价、副作用。
做落地：传闻与官宣多半是波段噪音。
结果：r；复盘与sop更新：