贞元三年，公元787年春季正月壬寅日，朝廷任命左仆射张延赏为同平章事。李晟替自己的儿子向张延赏求亲，张延赏没有答应。李晟对别人说：“我是个武将，性子直爽，就算有怨气，喝顿酒就能释怀，不会再搁在心里。可不像那些文人，就算表面上和你和解了，心里的怨恨却一点没消，我能不有所顾忌吗！”
当初，李希烈占据淮西的时候，挑选出骑兵里特别精锐的，任命为左、右门枪、奉国四将；挑选步兵里特别精锐的，任命为左、右克平十将。淮西地区缺少战马，精锐士兵全都骑着骡子作战，这支队伍被称为“骡军”。陈仙奇献出淮西投降朝廷，才过了几个月，朝廷就下诏调派淮西的兵力到京西地区，防备吐蕃秋季入侵。陈仙奇派都知兵马使苏浦率领淮西全部五千精锐部队开拔。正赶上陈仙奇被吴少诚杀害，吴少诚偷偷派人召门枪兵马使吴法超等人，让他们带着部队撤回淮西。苏浦对这件事一无所知。吴法超等人率领四千步骑兵从鄜州叛逃，打算返回淮西。浑瑊派部将白娑勒率军追击，反而被叛军打败。丙午日，皇上紧急派遣宦官使者，传下敕令给陕虢观察使李泌，让他调兵遣将，严防堵截叛军，不许他们渡过黄河。李泌派押牙官唐英岸领兵火速赶往灵宝，可这时淮西叛军已经在黄河南岸列好阵势了。李泌于是下令让灵宝县供给叛军粮草，叛军也不敢四处劫掠。第二天，叛军在黄河北岸七里外的地方宿营。李泌不再给他们提供粮草，同时挑选四百名精锐士兵，分成两队，埋伏在太原仓附近的狭窄要道上，并且下令：“等叛军的十队人马走过之后，东边的伏兵就大声呼喊着出击，西边的伏兵也要高声响应，不要堵死叛军的退路，不要阻拦他们行军，要始终给他们留出一半的道路，然后跟在后面追击。”他又派虞侯召集附近村子里的少年，让他们各自拿着弓箭、刀具、瓦片石头，跟在叛军后面，听到呼喊声就一起响应，追击叛军。李泌还派唐英岸率领一千五百人，连夜从南门出发，在涧水北岸列阵。第二天四更时分，淮西叛军拔营出发，进入狭窄的通道，两处伏兵同时发动攻击。叛军顿时惊慌失措，乱作一团，只能一边应战一边逃窜，伤亡人数达到四分之一。叛军继续向前逃窜，迎面遇上唐英岸的部队，唐军拦路截击，叛军大败，骡军兵马使张崇献被活捉。李泌料到叛军肯定会分兵从山路向南逃窜，又派都将燕子楚率领四百人，从炭窦谷赶往长水县。叛军已经两天没吃东西了，又接连战败，唐英岸一直追击到永宁县东边，叛军全都溃散，逃进了山谷里。吴法超果然率领大部分残兵逃往长水县，燕子楚率军出击，斩杀了吴法超，叛军士兵被杀掉了三分之二。皇上因为陕州兵力不足，调派神策军五千步骑兵前去支援李泌，部队赶到赤水的时候，听说叛军已经被击溃，就撤了回去。皇上命令刘玄佐乘坐驿马赶回汴州，还让他带着诏书，沿途招降叛军，一共招降了一百三十多人，这些人被押到汴州后，全部被处死。那些溃散在半路的叛军士兵，又被沿途的村民杀死，最后能逃回蔡州的，只剩下四十七个人。吴少诚嫌这四十七人太少，就把他们全部斩首，然后上报朝廷。同时还派使者带着财物去感谢李泌，因为李泌帮他平定了叛乱的士兵。李泌押着张崇献等六十多人送往京城，皇上下诏，把这些人全部在鄜州军营门口腰斩，以此警示那些防备吐蕃入侵的部队。
当初，云南王阁罗凤攻陷巂州的时候，俘获了西泸县令郑回。郑回是相州人，精通儒家经术，阁罗凤十分赏识器重他。阁罗凤的儿子凤迦异、孙子异牟寻、曾孙寻梦凑，都拜郑回为师，每次郑回授课的时候，要是他们不听话，郑回还能鞭打责罚他们。等到异牟寻继位称王，任命郑回为清平官。清平官就是南诏国的宰相，一共设有六人，但国家大事全由郑回一人决断。另外五个人侍奉郑回，态度十分谦卑恭敬，要是犯了过错，郑回就会鞭打他们。南诏国有几十万兵马，吐蕃每次入侵唐朝，常常让南诏军队担任先锋，不仅对南诏征收繁重的赋税，还抢占南诏的险要地势修建城堡，每年都要征调南诏的士兵帮吐蕃防守，南诏国为此苦不堪言。郑回趁机劝说异牟寻，让他重新归附唐朝，说道：“大唐崇尚礼义，会给百姓施加恩惠，不会征收繁重的赋税徭役。”异牟寻觉得郑回说得很对，可却没有门路向唐朝表达归附的心意，这种状况持续了十几年。等到西川节度使韦皋到任后，招抚边境上的各部落蛮族，异牟寻才偷偷派人借着其他蛮族部落的名义，向韦皋表达了归附的意愿。韦皋上奏朝廷说：“如今吐蕃背弃盟约，在盐州、夏州一带作乱，朝廷应该趁着南诏国和八国生羌有归附之心的机会，招纳他们，这样就能离间吐蕃的盟友，削弱吐蕃的势力。”皇上命令韦皋先以边境将领的名义写一封信，晓谕南诏国，暗中观察他们的态度动向。
张延赏和齐映之间有矛盾，齐映在几位宰相里，算是比较敢于直言进谏的，皇上渐渐对他感到不满。张延赏趁机进言，说齐映没有担任宰相的才能。壬子日，齐映被贬为夔州刺史。刘滋被罢免宰相之职，改任左散骑常侍，朝廷任命兵部侍郎柳浑为同平章事。韩滉性情严苛暴躁，当时正受到皇上的信任重用，他说的话皇上没有不听从的，其他宰相不过是虚占职位罢了，朝中百官和各级官吏，都忙着弥补自己的过失，根本自顾不暇。柳浑是靠着韩滉的引荐才当上宰相的，可他却义正辞严地责备韩滉说：“你父亲当年担任宰相的时候，就因为处事狭隘苛刻，不到一年就被罢免了，现在你比他还要过分！你怎么能在尚书省的大堂上拷打官吏，甚至有人被打死呢！况且作威作福，哪里是身为人臣应该做的事！”韩滉听后十分惭愧，收敛了不少自己的威严。
二月壬戌日，朝廷任命检校左庶子崔浣担任出使吐蕃的使者。
戊寅日，镇海节度使、同平章事、兼任江淮转运使的韩滉去世。韩滉在江浙地区任职很久，他选拔任用的下属官吏，都能根据每个人的特长安排职位，没有一个不是人尽其才的。曾经有一位老朋友的儿子前来拜见他，韩滉考察了一下这个人的能力，发现他一无所长。韩滉设宴招待他，整场宴席下来，这个人始终不敢东张西望，也不敢和同桌的人交谈。几天后，韩滉任命他为随军，让他负责看守仓库大门。这个人每天都端端正正地坐在仓库门口，手下的官吏士兵没有一个人敢随便进出。
朝廷把浙江东、西道划分成三个部分：浙西道，治所设在润州；浙东道，治所设在越州；宣、歙、池道，治所设在宣州。三个道分别设置观察使，负责管辖各自的区域。皇上打算任命果州刺史白志贞为浙西观察使，柳浑进谏说：“白志贞是个奸邪小人，不能再重用他。”正赶上柳浑生病，不能处理政务，辛巳日，任命白志贞的诏书还是颁布了下去。柳浑病好之后，就上书请求辞官归隐，皇上没有答应。
甲申日，朝廷将昭德皇后安葬在靖陵。
三月丁酉日，朝廷任命左庶子李銛担任出使吐蕃的使者。
当初，吐蕃尚结赞攻占盐州、夏州后，各留下一千多名士兵驻守，自己率军退回鸣沙驻扎。从冬天到第二年春天，吐蕃军中的牛羊马匹大量死亡，粮草运输接济不上，又听说李晟攻克了摧沙堡，马燧、浑瑊等人各自率领大军逼近，心里极度恐慌，多次派遣使者前来求和，皇上没有答应。于是尚结赞又派人带着谦卑的言辞和丰厚的礼物，向马燧求和，并且请求重新签订清水盟约，归还侵占的唐朝土地，求和的使者在道路上接连不断。马燧轻信了吐蕃的话，率军停驻在石州，不再渡过黄河进军，还替吐蕃向朝廷请求议和。李晟说：“戎狄之人不讲信用，不如出兵攻打他们。”韩游瑰说：“吐蕃兵力薄弱时就请求结盟，强盛时就入侵作乱，如今他们深入大唐边塞却来求和，这一定是骗局！”韩滉说：“如今两河地区没有忧患，如果我们修筑原州、鄯州、洮州、渭州四座城池，派李晟、刘玄佐这样的大将率领十万大军驻守，那么黄河、湟水一带的二十多个州郡就可以收复了。所需的物资粮草费用，我请求全权负责筹办。”皇上因此没有采纳马燧的计策，反而催促他进军。马燧请求和吐蕃使者论颊热一起入朝，当面商议议和之事，正赶上韩滉去世，马燧、张延赏都和李晟有嫌隙，想要推翻李晟的谋划，争相说与吐蕃和亲有利。皇上本来就怨恨回纥，想和吐蕃结盟共同攻打回纥，听到马燧、张延赏二人的话，正合自己的心意，于是定下了和亲的计策。张延赏多次进言说：“李晟不适合长期掌管兵权，请派郑云逵接替他。”皇上说：“应该让他自己挑选接替的人选。”于是皇上对李晟说：“朕为了百姓的缘故，已经决定和吐蕃和亲。你既然和吐蕃结下仇怨，就不宜再回凤翔镇守，应当留在朝廷，早晚辅佐朕，你自己选一个可以接替你镇守凤翔的人吧。”李晟推荐了都虞候邢君牙。邢君牙是乐寿人。丙午日，朝廷任命邢君牙为凤翔尹、团练使。丁未日，加封李晟为太尉、中书令，他的勋位和封爵保持不变，其余的官职全部罢免。李晟在凤翔任职时，曾经对下属官吏说：“魏征喜欢直言进谏，我私下里很仰慕他。”行军司马李叔度说：“这是文人该做的事，不是功勋卓着的大臣应该效仿的。”李晟神情严肃地说：“司马你说错了！我身兼将相之职，明知朝廷政事的得失却不进言，那还怎么做臣子！”李叔度惭愧地退了下去。等到李晟留在朝廷后，皇上每次向他询问政事，他都直言不讳，没有丝毫隐瞒。李晟性情沉稳缜密，从来没有把和皇上的谈话泄露给别人。
辛亥日，马燧入朝觐见。马燧来到朝廷后，各路唐军都紧闭营门不再出战，尚结赞赶紧从鸣沙率军撤回吐蕃，他的部下缺少马匹，很多人只能步行。崔浣见到尚结赞，责备他违背盟约。尚结赞说：“吐蕃帮大唐打败了朱泚，却没有得到赏赐，所以才来攻取盐、夏二州。如今各州都闭关坚守，我们没有办法向大唐天子表达心意。盐州、夏州的守将是主动献城后逃走的，不是我们攻取的。现在您来了，要是想重修旧好，这本来就是吐蕃的心愿。如今吐蕃将相以下的官员来了二十一人，浑侍中曾经和我们共事，知道我们的忠诚守信。灵州节度使杜希全、泾原节度使李观的名声传遍异域，请派他们来主持盟约。”
夏季四月丙寅日，崔浣回到长安。辛未日，朝廷任命崔浣为鸿胪卿，再次派他出使吐蕃，转告尚结赞说：“杜希全要镇守灵州，不能离开辖区；李观已经改任其他官职，现在派浑瑊到清水主持会盟。”同时让吐蕃先归还盐州、夏州二州。五月甲申日，浑瑊从咸阳入朝，朝廷任命他为清水会盟使。戊子日，任命兵部尚书崔汉衡为副使，司封员外郎郑叔矩为判官，特进宋奉朝为都监。己丑日，浑瑊率领两万多人赶赴会盟地点。乙巳日，尚结赞派他的下属论泣赞前来，说：“清水不是吉祥的地方，请在原州的土梨树会盟，盟誓之后我们就归还盐、夏二州。”皇上全部答应了他的请求。神策军将领马有麟上奏说：“土梨树一带地势险要，恐怕吐蕃会设下伏兵，不如选择平凉川，那里地势平坦开阔。”当时论泣赞已经返回吐蕃，丁未日，朝廷派人追上论泣赞，转告他更换会盟地点的事。
申蔡留后吴少诚整顿军备、修缮城池，打算抗拒朝廷的命令。判官郑常、大将杨冀谋划驱逐他，伪造了一份皇帝的手诏，赐给申州刺史张伯元等将领。事情泄露，吴少诚杀了郑常、杨冀和张伯元。大将宋旻、曹济逃奔到长安。
闰五月己未日，韦皋再次写信给东蛮和义王苴那时，让他探查南诏的动向，引导南诏归附大唐。
庚申日，朝廷大规模裁减州县官员，收回他们的俸禄，用来供给前线的士兵，这是张延赏出的主意。当时新任命的官员有一千五百人，而应当裁减的官员有一千多人，被裁减的人在路上怨声载道。
当初，韩滉举荐刘玄佐，说他可以率军收复黄河、湟水一带的失地，皇上就此询问刘玄佐的意见，刘玄佐也表示赞成。韩滉去世后，刘玄佐却上奏说：“吐蕃正处于强盛时期，不能和他们争锋。”皇上派宦官前去慰劳刘玄佐，刘玄佐却躺在床上接受诏命。张延赏知道刘玄佐已经不能再被任用，这都是因为他罢免了李晟的兵权，导致武将们都心怀愤怒、人心涣散，不愿意为朝廷效力。
皇上认为襄州、邓州是控制淮西的战略要地，癸亥日，任命荆南节度使曹王李皋为山南东道节度使，把襄、邓、复、郢、安、随、唐七个州划归他管辖。
浑瑊从长安出发的时候，李晟反复告诫他，会盟的地方一定要严加防备。张延赏却对皇上说：“李晟不想让盟约达成，所以才告诫浑瑊要严密防备。我们要是表现出怀疑吐蕃的样子，吐蕃也会怀疑我们，盟约又怎么能成功缔结呢！”皇上于是召见浑瑊，严厉告诫他要诚心诚意地对待吐蕃，不要自己先心存猜疑，从而阻碍吐蕃议和的诚意。浑瑊上奏说吐蕃决定在辛未日会盟，张延赏召集文武百官，把浑瑊的奏章当作诏书拿给大家看，说：“李太尉说吐蕃和好之事一定成不了，你们看这是浑侍中的奏章，会盟的日期已经定下来了。”李晟听到这件事后，哭着对亲近的人说：“我生长在西部边陲，非常熟悉吐蕃的情况，我之所以上奏反对，只是耻于朝廷被犬戎欺辱罢了！”
皇上起初命令骆元光驻守潘原，韩游瑰驻守洛口，作为浑瑊的援军。骆元光对浑瑊说：“潘原距离会盟的地方还有七十里，您要是遇到紧急情况，我怎么能及时知道呢！请允许我和您一起前往会盟地点。”浑瑊以皇上有诏令为由，坚决阻止他。骆元光没有听从，率军和浑瑊的军营相连，距离会盟地点三十多里。骆元光的军营壕沟挖得很深，栅栏修得很坚固，而浑瑊的军营壕沟和栅栏却很简陋，人都可以轻易翻越。骆元光在军营西边设下伏兵，韩游瑰也派了五百名骑兵埋伏在附近，下令说：“如果发生变故，你们就向西赶往柏泉，分散吐蕃的兵力。”尚结赞和浑瑊约定，双方各带三千名披甲士兵，排列在盟坛的东西两侧，再各派四百名穿常服的随从，跟随到盟坛下。辛未日，即将举行盟誓的时候，尚结赞又请求双方各派几十名流动骑兵，互相巡查戒备，浑瑊全都答应了。吐蕃在盟坛西边埋伏了几万精锐骑兵，他们的流动骑兵在唐军阵营中随意穿行，进进出出毫无阻拦。而唐军的骑兵一旦进入吐蕃军营，就全部被擒获，浑瑊等人对此一无所知，还走进帐幕，更换礼服准备盟誓。吐蕃人擂响三声战鼓，士兵们大声呼喊着冲了过来，在帐幕中杀死了宋奉朝等人。浑瑊从帐幕后面逃出来，偶然间找到一匹马骑上，他把身子伏在马颈上，拉紧马缰绳，奔驰了十几里路，马缰绳的勒口才移到马嘴边，所以吐蕃射来的箭都从他的背上飞过，没有伤到他。唐朝的将士们都向东逃跑，吐蕃出兵追击，唐军有的被杀，有的被擒，战死的有几百人，被俘的有一千多人，崔汉衡也被吐蕃骑兵俘虏。浑瑊逃回自己的军营，发现将士们都已经逃散，军营里空无一人。骆元光出动伏兵，列好阵势等待吐蕃追兵，吐蕃追击的骑兵见状惊愕不已。浑瑊进入骆元光的军营，吐蕃追兵回头看见邠宁军向西奔驰而来，这才撤兵返回。骆元光把军用物资交给浑瑊，和他一起收拢逃散的士兵，整顿好军队后返回。
当天皇上临朝听政，对各位宰相说：“今天和吐蕃议和，停止战争，真是国家的福气啊。”马燧说：“确实如此。”柳浑说：“戎狄就像豺狼一样凶残，不是靠盟誓就能结交的。我私下里为今天的事感到担忧！”李晟说：“我完全赞同柳浑的话。”皇上脸色一变，说：“柳浑你不过是个书生，不懂边境的谋略；你身为大臣，也说这种话吗！”柳浑和李晟都趴在地上叩头谢罪，皇上于是宣布退朝。当天晚上，韩游瑰的奏表送到，说：“吐蕃劫持了会盟的官员，大军已经逼近附近的军镇。”皇上大为震惊，让人把奏表装在驿马传递的袋子里，拿给柳浑看。第二天一早，皇上对柳浑说：“你虽然是个书生，却能如此准确地预料敌情啊！”皇上想要逃出京城，躲避吐蕃的进攻，大臣们极力劝谏，才打消了这个念头。
李晟的大安园里种了很多竹子，又有人散布流言蜚语，说“李晟在大安亭里埋伏了士兵，打算趁着局势混乱发动变乱”。李晟于是下令砍伐了园子里的竹子。
癸酉日，皇上派宦官王子恒带着诏书送给尚结赞，王子恒到达吐蕃边境后，被拒绝入境，只好返回。浑瑊率军留在奉天驻守。甲戌日，尚结赞来到原来的原州城，召见崔汉衡等人，说：“我早就打造了金手铐，打算把浑瑊铐起来献给赞普。如今却让浑瑊跑了，白白抓了你们这些人。”他又对马燧的侄子马弇说：“吐蕃人把马匹看作性命一样重要。我在河曲的时候，春天的青草还没长出来，马匹无法行走，要是那个时候，马侍中率军渡过黄河袭击我，我的军队一定会全军覆没！我之所以请求议和，全是仰仗马侍中的力量。如今我的军队得以完整返回，你们为什么要扣押他的子孙呢！”于是下令让马弇和宦官俱文珍、浑瑊的部将马宁一起返回唐朝。将崔汉衡等人分别囚禁在河州、廓州、鄯州。皇上听到尚结赞的话后，从此开始厌恶马燧。
六月丙戌日，朝廷任命马燧为司徒兼侍中，罢免了他的副元帅、节度使职务。当初，吐蕃尚结赞憎恨李晟、马燧、浑瑊三个人，说：“除掉这三个人，唐朝就可以图谋了。”于是他用计离间李晟和朝廷的关系，通过马燧向唐朝请求议和，打算趁机捉拿浑瑊，来陷害马燧，让他们两人一同获罪，然后就可以发兵直接攻打长安，只是因为没能抓到浑瑊，才作罢。张延赏又惭愧又害怕，上书称病，不再处理政务。
朝廷任命陕虢观察使李泌为中书侍郎、同平章事。
河东都虞候李自良跟随马燧入朝，皇上想任命他为河东节度使，李自良坚决推辞说：“我侍奉马燧的时间很长，不想接替他担任节度使。”皇上于是任命他为右龙武大将军。第二天，李自良入朝谢恩，皇上对他说：“你对马燧，能恪守军中的名分礼节，确实做得很得体。但河东节度使是守卫京城北门的重任，非你不可。”最终还是任命李自良为河东节度使。
驻守在盐州、夏州的吐蕃士兵，因为粮草运输接济不上，很多人染上瘟疫，都想返回吐蕃。尚结赞派三千名骑兵前去接应他们，吐蕃士兵将城里的房屋全部烧毁，拆毁了城墙，驱赶着当地的百姓撤走。灵盐节度使杜希全派兵分别驻守盐州和夏州。
韦皋因为南诏人很通晓文字，壬辰日，亲自写信招抚晓谕他们，让他们尽快派遣使者入朝觐见。
李泌刚担任宰相，开始处理政事。壬寅日，他和李晟、马燧、柳浑一起入朝觐见。皇上对李泌说：“你当年在灵武的时候，就应该担任这个官职了，是你自己谦让推辞。朕今天任用你为宰相，想和你定一个约定，你千万不要报复仇人，要是有对你有恩的人，朕会替你报答。”李泌回答说：“我一向信奉道家学说，不喜欢和人结仇。李辅国、元载都是曾经陷害过我的人，如今他们都自取灭亡了。我平时交好的人和对我有恩的人，大多已经地位显贵，有的已经去世，我没有什么需要报答的了。”皇上说：“即便如此，对于那些有小恩于你的人，也应该报答一下。”李泌说：“我今天也想和陛下定一个约定，可以吗？”皇上说：“有什么不可以的！”李泌说：“希望陛下不要加害功臣。我蒙受陛下的厚恩，当然不会有什么异心。李晟、马燧为国家立下了巨大的功劳，我听说有人在诬陷他们，虽然陛下一定不会听信谗言，但我今天当着他们二人的面说这些话，是想让他们不要心存疑虑。陛下万一加害他们，那么宫中的侍卫将士，地方的藩镇大臣，都会感到愤怒惋惜而心怀不安，恐怕朝野的变乱不久就会再次发生！臣子如果能得到君主的爱护和信任，就已经很幸运了，官职爵位又算得了什么呢！我当年在灵武的时候，没有任何官职，而将相们都听从我的谋划；陛下任命李怀光为太尉，李怀光却更加恐惧，最终起兵叛乱。这些都是陛下亲眼所见的事情。如今李晟、马燧已经富贵到了极点，要是陛下能够坦诚地对待他们，让他们能够安心自保，国家有事的时候就出兵征伐，无事的时候就入朝侍奉，这是多么快乐的事情啊！所以我希望陛下不要因为他们二人功劳大就猜忌他们，他们二人也不要因为地位高而心生疑虑，这样天下就永远不会发生动乱了。”皇上说：“我刚开始听到你的话时，感到很惊讶，不知道你想说什么。等到听了你详细的分析，才知道这是关乎国家安危的大计！我一定会把这些话写在衣带上，你两位大臣也要共同遵守这个约定。”李晟、马燧都站起身，哭着向皇上谢恩。皇上于是对李泌说：“从今以后，凡是军队和粮草储备的事情，都由你负责。官吏任免和礼仪教化的事情，委托给张延赏；刑法狱讼的事情，委托给柳浑。”李泌说：“这样不行。陛下不嫌弃我没有才能，任命我为宰相。宰相的职责是不能分割的。不像给事中那样，有分管吏部、兵部的区别；中书舍人那样，有六押的分工。至于宰相，天下的所有事务都应该共同商议决策。如果每件事都各有专人负责，那就是具体职能部门的官员了，不是宰相的职责。”皇上笑着说：“我刚才说错话了，你说得对。”李泌请求恢复之前被裁减的州县官员。皇上说：“设置官吏是为了百姓，如今的户口比太平时期减少了三分之二，而官吏的人数反而增加，这样可以吗！”李泌回答说：“户口虽然减少了，但如今的事务比太平时期多出将近十倍，官吏的人数怎么能不增加呢！况且裁减的都是有具体事务的官员，而冗余闲散的官员却没有减少，这才是不妥当的地方。至德年间以来，增设了很多额外的官员，数量相当于正式官员的三分之一。如果允许这些额外官员按照任职的年限，领取相应的俸禄，然后再停职，另外增加两次铨选的机会，授予他们同类的正式官职。这样一来，被裁减的官员不仅不会有怨言，反而会感到高兴。”李泌又请求，对那些还没有出宫就藩的诸王，不再任命他们王府的官员，皇上全部听从了他的建议。乙卯日，朝廷下诏，恢复之前裁减的所有官员的职位。
当初，张延赏在西川担任节度使的时候，和东川节度使李叔明有嫌隙。皇上当年进入骆谷的时候，正赶上连绵大雨，道路泥泞湿滑，侍卫的士兵很多都逃回去投奔朱泚。李叔明的儿子李升，以及郭子仪的儿子郭曙、令狐彰的儿子令狐建等六个人，担心有奸人谋害皇上，于是咬破手臂歃血为盟，穿上绑腿，脚上钉着带铁钉的皮靴，轮流牵着马缰绳，护送皇上一直到梁州，其他人都不能靠近皇上的身边。等到皇上返回长安后，任命他们六个人为禁卫将军，对他们宠爱优待有加。张延赏得知李升经常私自出入郜国大长公主的府第，就秘密把这件事禀报给皇上。皇上对李泌说：“郜国大长公主已经年老了，而李升还很年轻，他们为什么会这样呢！恐怕其中一定有别的缘故，你应该好好查一查。”李泌说：“这一定是有人想要动摇太子的地位。是谁告诉陛下这件事的？”皇上说：“你就别问了，只管替朕查清楚就行。”李泌说：“一定是张延赏。”皇上说：“你怎么知道的？”李泌于是把张延赏和李叔明之间的嫌隙详细告诉了皇上，并且说：“李升蒙受陛下的恩宠，掌管着禁军，张延赏没有办法中伤他，而郜国大长公主是太子萧妃的母亲，所以张延赏想借这件事陷害李升，从而牵连到太子。”皇上笑着说：“说得对。”李泌于是请求皇上任命李升为其他官职，不让他再担任禁军将领，以此来避开嫌疑。
公元787年秋季七月，朝廷任命李升为太子詹事。郜国大长公主，是唐肃宗的女儿。
甲子日，朝廷划出振武军管辖的绥州、银州两个州，任命右羽林将军韩潭为夏、绥、银节度使，让他率领五千名神策军士兵，以及三千名朔方、河东的士兵，前往镇守夏州。
当时，关东地区赶来京西防备吐蕃秋季入侵的军队大量集结，国家的财政开支难以支撑。李泌上奏说：“自从改行两税法以来，藩镇和州县大多违反法规，搜刮百姓钱财。后来又遭遇朱泚叛乱，各地更是争相征收专卖税、罚金，把这些收入当作军费，还私自招募士兵来防守本地。朱泚之乱平定后，这些地方官都害怕自己的违法行为被追究，就隐瞒情况不敢上报。请陛下派遣使者，颁布诏书赦免他们的罪责，只勒令他们改正做法。除了按照法规应该留给节度使、留给州府的经费之外，其余的赋税收入全部上缴京城。那些官吏欠下的公款，能追缴的就追缴，难以追缴的就予以豁免，以此显示朝廷的宽大仁厚。如果有胆敢隐瞒赋税收入的人，就加重设立举报奖赏的条令，并且治他的罪。”皇上高兴地说：“你的计策很周密，但立法过于宽松，恐怕能收缴到的钱财没有多少！”李泌回答说：“这件事我本来就深思熟虑过，政策宽松的话，能收缴到的钱财就多而且见效快；政策严苛的话，收缴到的钱财就少而且见效慢。因为一旦宽松，地方官就敢于主动上缴，能很快收到大量钱财；要是严苛，他们就会互相勾结隐瞒，钱财反而会落到奸猾官吏的手里，朝廷根本收不到多少。”皇上说：“说得好！”于是任命度支员外郎元友直为河南、江淮、淮南句勘两税钱帛使，负责核查收缴两税钱财。
当初，河西、陇右地区被吐蕃攻陷后，从天宝年间以来，安西、北庭都护府派到长安奏事的官员，以及西域各国派来的使者，因为回国的道路已经断绝，只能留在长安，他们的人和马匹的开销都依靠鸿胪寺供给。鸿胪寺委托京兆府和所属各县供应这些需求，再到度支司报销费用。度支司常常不能按时支付钱款，长安城里的商铺摊贩都深受其苦。李泌了解到，有些胡人客商留在长安已经长达四十多年，都娶了妻子儿女，置办了田地房产，靠着放高利贷谋取利益，安心定居不愿回国。于是他下令核查，凡是在长安拥有田地房产的胡人客商，一律停止供应钱粮。总共查出四千人，准备停发他们的补贴。这些胡人客商都跑到宰相府申诉，李泌说：“这都是历任宰相的过错，哪有外国前来朝贡的使者，留在京城几十年却不让他们回国的道理！现在应该让他们要么借道回纥返回本国，要么从海路各自归国。如果有不愿意回去的，就到鸿胪寺自行申报，朝廷会授予他们职位，发放俸禄，让他们成为唐朝的臣子。人生在世，应当趁着大好时机施展才能，怎么能一辈子客死他乡呢！”结果这些胡人客商没有一个愿意回国的，李泌就把他们分别编入神策军的左、右两军。其中，各国的王子、使者被任命为散兵马使或押牙，其余的人都充当士兵，京城的禁军因此变得更加雄壮。此后，鸿胪寺需要供应钱粮的胡人客商只剩下十几个人，朝廷每年节省下来的度支经费多达五十万缗，长安的百姓和商户都十分高兴。
皇上又向李泌询问恢复府兵制的计策。李泌回答说：“今年征调关东士兵驻守京西的有十七万人，算下来每年需要消耗粮食二百零四万斛。现在每斗粟米价值一百五十文钱，总共折合铜钱三百零六万缗。国家接连遭遇饥荒和战乱，财政经费本来就不充足，就算有钱，也没有那么多粟米可以购买，眼下还没到商议恢复府兵制的时候。”皇上说：“那该怎么办呢？赶紧削减戍守的士兵，让他们回去，怎么样？”李泌回答说：“陛下如果真的能采纳我的建议，就可以不用削减戍卒，不打扰百姓，还能让粮食充足，粟麦的价格一天天降低，府兵制也能得以恢复。”皇上说：“要是真能这样，我怎么会不采纳呢！”李泌说：“这件事必须抓紧去办，过了十天就来不及了。如今吐蕃的军队长期驻扎在原州、兰州一带，他们用牛运输粮草，一旦粮草耗尽，这些牛就没什么用处了。请陛下下令取出左藏库里质地粗劣的丝绸，染成色彩鲜艳的花纹织物，通过党项人用这些丝绸去换取吐蕃的牛，估计用十八万匹丝绸，就能换来六万多头牛。再下令让各地的冶铁作坊铸造农具，买进麦种，分别赐给边境的各个军镇，招募戍守的士兵，开垦荒田来种植庄稼。约定好明年麦子成熟后，加倍偿还麦种，剩下的粮食按照当时的市价，加价五分之一由官府收购。明年春天种植稻谷，也照这个办法执行。关中地区土地肥沃，又荒废了很久，耕种之后收成一定很好。戍卒能从中获利，愿意耕田的人就会越来越多。边境地区的居民本来就很少，士兵每个月都吃官府供应的粮食，多余的粟麦卖不出去，价格必然会降低。虽然名义上是加价收购，实际上比今年的粮食价格要低很多。”皇上说：“好！”当即下令按这个办法执行。李泌又说：“边境地区的官职有很多空缺，请陛下下令招募百姓缴纳粮食，用来填补这些官职，这样就能补足今年的军粮了。”皇上也听从了他的建议，接着问道：“你说府兵制也能借此恢复，这是怎么回事呢？”李泌回答说：“戍卒因为屯田变得富裕，就会安心留在当地，不再想着回乡。按照以往的制度，戍卒三年轮换一次，等到他们的服役期快满时，下令凡是愿意留下来的，就把他们开垦的田地作为永久产业赐给他们。如果他们的家人愿意来投奔，由他们原籍所在的州县发放长期的口粮凭证，派人护送他们前来。再根据自愿留下来的人数，上报给他们原籍的道府。这样一来，就算是河朔地区的各镇节度使，也能免除轮番调遣士兵的麻烦，他们也会乐于赞同这个办法。用不了几次轮换，戍守的士兵就都变成了当地的土着居民，到那时再完全按照府兵制的办法来管理他们，这就把关中地区从疲弱困弊的局面，转变为富庶强盛的局面了。”皇上欣喜地说：“要是这样的话，天下就再也没有动乱了。”李泌说：“还没有完全安定。我有办法不用调动大唐的军队，就让吐蕃陷入困境。”皇上说：“你的计策是什么？”李泌回答说：“我还不敢说出来，等屯田种的麦子、稻谷有了成效之后，再商议这件事吧。”皇上再三追问，李泌还是不肯说。原来李泌的本意是想联合回纥、大食、云南，一起图谋吐蕃，让吐蕃需要防备的对手增多。他知道皇上一向怨恨回纥，担心说出来会惹皇上不高兴，连屯田的建议也无法推行，所以才不肯说。不久之后，戍卒们纷纷响应招募，愿意耕种屯田的人达到了十分之五六。
壬申日，皇上赐给骆元光新的姓名，叫李元谅。
左仆射、同平章事张延赏去世。
八月初一，出现日食。
吐蕃尚结赞派五名骑兵护送崔汉衡返回唐朝，并且呈上奏表请求议和。一行人到了潘原，李观告诉他们“朝廷有诏令，不接纳吐蕃使者”，于是收下了奏表，却把使者打发了回去。
当初，兵部侍郎、同平章事柳浑和张延赏一同担任宰相，柳浑在商议政事时，屡次和张延赏意见不合。张延赏派亲近的人对柳浑说：“相公是资深有德的老臣，只要在朝堂上少说话，就能长久保住重要的职位。”柳浑说：“替我谢谢张公，我柳浑的头可以被砍断，舌头却不能被禁锢！”两人从此结下仇怨。皇上喜爱文辞典雅、含蓄从容的大臣，可柳浑性情朴实直率、举止轻佻，没有庄重的仪态，还常常在皇上面前说俚语。皇上很不高兴，想把他贬为王府长史。李泌进言说：“柳浑只是气量狭小、性格耿直，没有别的心思。按照旧例，罢免宰相的官职，没有外放担任长史的。”皇上又想任命他为诸王的师傅，李泌请求任命他为常侍。皇上说：“只要能罢免他的宰相之职，任何官职都可以。”初八，柳浑被罢免宰相，改任左散骑常侍。
当初，郜国大长公主嫁给了驸马都尉萧升，萧升是萧复的堂兄弟。公主行为不检点，詹事李升、蜀州别驾萧鼎、彭州司马李万、丰阳县令韦恪，都随意出入公主的府第。公主的女儿是太子妃，起初皇上对公主的恩宠礼遇十分优厚，公主常常直接坐着轿子进入东宫。宗室皇亲和大臣们都很憎恶她的行为。有人告发公主淫乱，还暗中施行厌胜之术诅咒他人。皇上勃然大怒，把公主囚禁在宫中，严厉斥责太子。太子不知道该如何回应，请求和萧妃离婚。皇上召见李泌，把这件事告诉了他，并且说：“舒王已经长大成人，孝顺友爱、温和仁厚，可以托付大事。”李泌说：“陛下何至于做到这个地步！陛下只有这一个儿子，怎么能突然就怀疑他，想要废掉他，改立侄子为太子，这岂不是失策吗！”皇上勃然大怒，说：“你怎么敢离间我们父子！是谁告诉你舒王是我的侄子的？”李泌回答说：“是陛下自己说的。大历初年，陛下曾对我说‘今天我得到了好几个儿子’。我问其中的缘故，陛下说‘昭靖太子的几个儿子，皇上让我收为自己的儿子’。如今陛下连亲生儿子都怀疑，对侄子又能放心吗！舒王虽然孝顺，但从今以后，陛下应该好好努力，不要再指望他的孝顺了！”皇上说：“你难道不顾及自己的家族吗？”李泌回答说：“我正是因为顾惜家族，才不敢不把话说完。如果我畏惧陛下的盛怒而委曲顺从，陛下他日后悔了，一定会责怪我说‘我专门任命你为宰相，你却不极力劝谏，导致事情落到这个地步，我一定要杀了你的儿子’。我已经老了，余年没什么可顾惜的，可要是我的儿子被冤枉杀害，让我只能以侄子为继承人，我真不知道自己死后能不能享用他的祭祀！”说罢便呜咽流泪。皇上也哭着说：“事情已经到了这个地步，让我该怎么办才好？”李泌说：“这是大事，希望陛下仔细考虑。我当初以为陛下圣明仁德，能让海外的蛮夷都像对待父母一样拥戴您，没想到陛下连自己的亲生儿子都怀疑到这种地步！我今天把话都说出来，不敢有任何避讳。自古以来，父子之间相互猜疑的，没有不导致国破家亡的。陛下还记得当年在彭原，建宁王是因为什么被诛杀的吗？”皇上说：“建宁叔实在是冤枉的，肃宗性情急躁，进谗言陷害他的人又说得太恶毒了！”李泌说：“我当年因为建宁王的缘故，坚决辞去了官职爵位，发誓不再靠近天子身边。没想到如今又担任陛下的宰相，却又看到了类似的事情。我在彭原的时候，蒙受肃宗无与伦比的恩宠，终究还是不敢说建宁王的冤屈，直到临辞行时才敢开口，肃宗也后悔得哭了。先帝自从建宁王死后，常常心怀畏惧，我还曾给先帝诵读《黄台瓜辞》，用来防备谗言构陷的苗头。”皇上说：“我本来就知道这些事。”神色渐渐缓和下来，又说：“贞观、开元年间都曾更换过太子，为什么没有导致亡国呢？”李泌说：“我正想和陛下说这件事。当年李承乾屡次主持朝政，依附他的人很多，东宫拥有大量的护卫士兵，他还和宰相侯君集一起图谋造反，事情败露后，太宗让他的舅舅长孙无忌和几十位朝中大臣一起审讯，罪证确凿之后，才召集文武百官商议处置办法。当时进言的人还说‘希望陛下能做一个慈爱的父亲，让太子得以安享天年’。太宗听从了这个建议，同时废掉了魏王李泰。陛下既然知道肃宗性情急躁，建宁王是冤枉的，那我真是万分庆幸。希望陛下以史为鉴，避免重蹈覆辙，不妨从容地用三天时间，查清事情的来龙去脉，再仔细思考，陛下一定会明白太子是清白无辜的。如果真的有谋反的迹象，就请陛下召集二十位通晓义理的大臣，让我和他们一起审讯太子身边的人，必定能查得水落石出。希望陛下能按照贞观年间的办法处置，同时废掉舒王，改立皇孙为继承人，这样一来，百代之后，坐拥天下的仍然是陛下的子孙。至于开元年间，武惠妃诬陷太子李瑛兄弟谋反，导致他们被诛杀，天下人都为他们感到冤屈愤慨，这正是千秋万代都应当引以为戒的教训，又怎么能效仿呢！况且陛下当年曾让太子在蓬莱池拜见我，我看他的容貌仪表，并没有像楚成王的儿子商臣那样蜂目豺声的叛逆之相，只是担心他过于柔仁罢了。再说，太子自从贞元年间以来，一直居住在少阳院，就在陛下寝宫的旁边，从来没有接触过外人，也没有干预过宫外的事务，怎么会有谋反的图谋呢！那些进谗言的人诡计多端，就算有像晋愍怀太子那样的亲笔反信，有像太子李瑛那样在宫中私藏铠甲的所谓证据，尚且不能轻易相信，更何况只是因为太子妃的母亲有罪而受到牵连呢！幸好陛下把这件事告诉了我，我敢用自己的家族性命担保，太子绝对不知道任何谋反的计划。假如让杨素、许敬宗、李林甫那样的奸臣迎合陛下的旨意，现在早就去辅佐舒王，图谋册立之功了！”皇上说：“这是我的家事，和你有什么关系，你为什么要这样极力争辩？”李泌说：“天子以四海为家。我如今独自承担宰相的重任，天下的事情只要有一件处置不当，罪责都在我的身上。更何况坐视太子蒙受冤屈横祸而不说话，那我的罪过就更大了！”皇上说：“我就为了你，推迟到明天再考虑这件事。”李泌抽出朝笏，叩头哭着说：“这样的话，我就知道陛下父子之间会像当初一样和睦慈孝了！不过陛下回宫之后，应当自己仔细思量，不要把这个想法泄露给身边的人；一旦泄露出去，那些人就会想着去舒王那里立功，太子就危险了！”皇上说：“我完全明白你的意思。”李泌回到家中，对子弟们说：“我本来就不贪图富贵，可命运偏偏和我的意愿背道而驰，如今恐怕要连累你们了。”太子派人向李泌道谢，说：“如果事情真的无可挽回，我想先服毒自尽，你看怎么样？”李泌说：“你绝对不用担心这件事。希望太子恪守孝道，恭敬行事。只要我还活着，事情就一定有转机；若是我不在了，那事情就不好说了。”过了一天，皇上在延英殿单独召见李泌，泪流满面，抚摸着他的背说：“如果不是你直言劝谏，我今天后悔都来不及了！事情果然像你说的那样，太子仁厚孝顺，确实没有任何异心。从今以后，无论是军国大事还是我的家事，都要和你商量之后再做决定。”李泌跪拜道贺，趁机说：“陛下圣明，体察到太子的清白无罪，我报效国家的责任也就尽到了。我前几天吓得魂飞魄散，已经经不起再担重任了，希望陛下允许我辞官归隐。”皇上说：“我们父子俩全靠你才得以保全，我正要把你托付给子孙后代，让你世世代代享受富贵，来报答你的恩德，你为什么要说这样的话呢！”十三日，皇上下诏，李万因为不懂得回避宗室的名讳（或伦理），应当处以杖刑而死；李升等人以及公主的五个儿子，全部流放到岭南和偏远的州郡。
二十九日，吐蕃率领羌族、浑族的军队入侵陇州，军营连绵几十里，京城上下震惊恐慌。九月十二日，朝廷派遣神策军将领石季章驻守武功，决胜军使唐良臣驻守百里城。吐蕃军队大肆劫掠汧阳、吴山、华亭三地，把年老体弱的人全部杀死，有的被砍断手脚，有的被挖去眼睛，然后丢弃在路边；吐蕃又驱赶着一万多名青壮年，全部押送到安化峡以西，准备把他们分别划归羌族、浑族管辖，还对这些人说：“准许你们面向东方，哭着和故乡告别。”众人放声大哭，争先恐后地跳向悬崖山谷，死伤的人多达一千多。没过多久，吐蕃军队再次前来，包围了陇州城，陇州刺史韩清沔和神策军副将苏太平在夜里出兵反击，击退了吐蕃军队。
皇上对李泌说：“每年各道进贡的财物，总共价值五十万缗，今年却只收到三十万缗。说这话我知道有失体面，可宫里的用度实在是不够。”李泌说：“古时候的天子不私自谋求钱财。现在请陛下允许我每年供应宫中一百万缗钱，希望陛下不要再接受各道的进贡，并且停止向地方官府宣旨索取财物。如果宫中确实有需要，就请陛下颁布敕令，折算成相应的税收来征收，不让奸猾的官吏趁机搜刮百姓。”皇上听从了他的建议。
回纥合骨咄禄可汗多次派人请求和亲，并且希望迎娶唐朝公主。皇上没有答应。恰逢边境将领上报说军中缺少战马，没办法供应前线，李泌于是对皇上说：“陛下如果真的能采纳我的计策，几年之后，马匹的价格会比现在便宜十倍。”皇上说：“这是什么缘故？”李泌回答说：“希望陛下能秉持大公无私之心，委屈自己、顺应人心，为国家社稷的长远大计考虑，我才敢说出具体的计策。”皇上说：“你为什么要这样怀疑自己呢！”李泌说：“我希望陛下能和回纥恢复友好关系，和南边的云南结盟，和西边的大食、天竺结交，这样一来，吐蕃自然会陷入困境，战马也就能轻易得到了！”皇上说：“和云南、大食、天竺三国结盟，就按你说的办，至于回纥，绝对不行。”李泌说：“我本来就知道陛下会这么说，所以才不敢早提这件事。眼下的计策，应当把联合回纥放在首位，和另外三国结盟可以稍微推迟一些。”皇上说：“唯独回纥的事，你不要再提了。”李泌说：“我身居宰相之位，事情是否可行，决定权在陛下，但陛下何至于不许我开口说话呢！”皇上说：“我对你的话没有不听从的，至于和回纥讲和，还是等我的子孙后代去做吧；在我在位的时候，是绝对不行的！”李泌说：“难道陛下还在记恨当年陕州的耻辱吗！”皇上说：“没错。韦少华等人因为我的缘故，受到侮辱而死，我怎么能忘记这件事！这些年国家多灾多难，我没有时间报仇雪恨，议和是绝对不行的。你不要再多说了！”李泌说：“当年害了韦少华的是牟羽可汗。陛下登基之后，牟羽可汗发兵入侵唐朝，还没等走出回纥的国境，现任的合骨咄禄可汗就杀了他。这么说来，现任的可汗对陛下是有功劳的，理应受到朝廷的封赏，陛下又有什么怨恨的呢！后来张光晟杀死了突董等九百多人，合骨咄禄可汗终究还是不敢杀害朝廷的使者，这么看来，合骨咄禄可汗本来就没有罪过啊。”皇上说：“你认为和回纥讲和是对的，那我坚持不和就是错的吗？”李泌说：“我是为了国家社稷才说这些话，如果我只是为了迎合陛下、保住自己的官位，那我死后有什么脸面去见肃宗、代宗的在天之灵呢！”皇上说：“你让我慢慢考虑这件事吧。”从这以后，李泌总共进宫奏对十五次以上，每次都要谈论回纥的事情，皇上始终没有答应。李泌说：“陛下既然不答应和回纥和亲，就请允许我辞官归隐吧。”皇上说：“我不是拒绝劝谏，只是想和你把道理说清楚而已，你何至于这么快就要离开我呢！”李泌说：“陛下允许我把道理说清楚，这实在是天下人的福气啊。”皇上说：“我并不是舍不得委屈自己去和回纥讲和，只是不能辜负韦少华这些人。”李泌说：“在我看来，是韦少华这些人辜负了陛下，而不是陛下辜负了他们。”皇上说：“这是什么缘故？”李泌说：“当年回纥叶护率军帮助朝廷讨伐安庆绪，肃宗只让我在元帅府设宴慰劳他，先帝始终没有亲自接见。叶护坚持邀请我到他的军营去，肃宗还是没有答应。等到大军即将出发的时候，先帝才和他见面。先帝之所以这样做，是因为回纥是豺狼一样的戎狄，率领大军进入中原腹地，不得不对他们严加防备。陛下当年在陕州的时候，年纪还很轻，韦少华这些人不能深谋远虑，让身为天下储君的陛下直接前往回纥的军营，又没有事先和他们商议好相见的礼仪，让他们得以肆意妄为、桀骜不驯，这难道不是韦少华这些人辜负了陛下吗？他们就算死了，也不足以抵偿自己的罪责。再说香积寺大捷之后，叶护想要率军进入长安，先帝亲自在马前向他行礼，才阻止了他，叶护于是不敢进入长安城。当时围观的百姓有十几万人，都赞叹说：‘广平王真是中原和蛮夷共同的君主啊！’这么看来，先帝当年稍微受了点委屈，却换来极大的成效。叶护是牟羽可汗的叔父。牟羽身为可汗，率领全国的军队赶赴中原，解救朝廷的危难，所以他才会气焰嚣张，敢在陛下面前索要礼仪。陛下天赋神武，不肯向他屈服。那个时候，我不敢说别的，万一可汗把陛下扣留在军营里，设宴款待十天，天下人的心难道不会感到寒心吗！可陛下的天威所到之处，豺狼也变得温顺听话，可汗的母亲亲手把貂皮大衣披在陛下身上，呵斥退身边的人，还亲自送陛下上马返回。陛下拿香积寺的事情来想一想，到底是委屈自己对，还是不屈服对？是陛下向牟羽可汗屈服了，还是牟羽可汗向陛下屈服了？”皇上对李晟、马燧说：“老朋友果然不应该轻易见面啊。我一直怨恨回纥，今天听李泌说起香积寺的旧事，自己也觉得没什么理了。你们两个人觉得这件事该怎么办？”李晟、马燧回答说：“果然像李泌说的那样，回纥似乎是可以宽恕的。”皇上说：“连你们两个人也不站在我这边，我该怎么办才好！”李泌说：“我认为回纥不值得怨恨，过去的那些宰相才是真正值得怨恨的人。如今的回纥可汗杀了牟羽可汗，回纥人又有两次收复京城的功劳，他们有什么罪过呢！吐蕃趁我国遭遇灾祸，攻陷了黄河、陇右地区几千里面积的土地，还率领军队攻入京城，让先帝被迫流亡陕州，这才是百代之后也必须报仇的仇恨，更何况吐蕃的赞普至今还活着。那些宰相不向陛下分辨这些是非曲直，反而想要和吐蕃结盟，去攻打回纥，这才是真正值得怨恨的事情啊。”皇上说：“我和回纥结怨已经很久了，又听说吐蕃劫持了会盟的官员，现在主动前去和回纥讲和，他们会不会再次拒绝我，让我被夷狄耻笑呢？”李泌说：“不会的。我当年在彭原的时候，如今的可汗还是胡禄都督，他和现在的国相白婆帝都跟随叶护前来中原，我当时对待他们十分亲厚，所以他们听说我担任宰相，提出议和的建议，怎么会再拒绝呢！我现在请求写一封信给他们，和他们约定五条：一是回纥可汗向大唐称臣，二是回纥可汗尊奉陛下为父亲，三是每次派来的使者不超过二百人，四是每次进贡的马匹不超过一千匹，五是不得携带中原百姓和西域商人出塞。如果这五条他们都能遵守，那么陛下就一定要答应和亲。这样一来，陛下的声威可以震慑北方的荒漠，还能震慑吐蕃，足以了却陛下长久以来的心愿了。”皇上说：“自从至德年间以来，大唐和回纥就结为兄弟之国，现在突然要让他们称臣，他们怎么肯答应议和呢？”李泌说：“他们早就想和大唐和亲了，回纥的可汗和国相一向信任我的话，如果一次书信不能达成协议，那就再写一封好了。”皇上听从了他的建议。
不久之后，回纥可汗派遣使者入朝，呈上奏表，自称儿臣，凡是李泌和他们约定的五项条件，全部听从照办。皇上大为高兴，对李泌说：“回纥怎么会这么畏惧折服于你！”李泌回答说：“这都是陛下的声威与福灵所致，我有什么功劳呢！”皇上说：“回纥已经和我们和解了，那么招抚云南、大食、天竺的办法又该如何呢！”李泌回答说：“回纥归顺之后，吐蕃就不敢轻易侵犯边塞了。接下来招抚云南，就等于是砍断吐蕃的右臂。云南从汉朝以来就臣属于中原王朝，当年杨国忠无缘无故地侵扰他们，才迫使他们背叛大唐，臣服于吐蕃。他们一直苦于吐蕃繁重的赋税徭役，没有一天不想重新做大唐的臣子。大食在西域是最为强盛的国家，从葱岭一直到西海，疆域几乎占据了天下的一半，大食和天竺都仰慕大唐的文化，世代与吐蕃结仇，所以我知道一定能招抚他们。”癸亥日，朝廷派遣回纥使者合阙将军返回本国，答应将咸安公主嫁给回纥可汗，还偿还了回纥五万匹绢的马价。
吐蕃出兵侵犯华亭和连云堡，两处城池都被攻陷。甲戌日，吐蕃驱赶着两座城池的几千名百姓，以及邠州、泾州上万的人口和牲畜离去，把他们安置在弹筝峡以西。泾州原本是依靠连云堡作为前沿哨所，连云堡陷落之后，泾州的西门就再也不敢打开，城门之外全部成了吐蕃的地盘，百姓连打柴的路都被断绝了。每当庄稼成熟需要收割的时候，守军必须出动大批士兵列阵保护，很多时候都错过了收割时节，只能收到一些干瘪的空穗。从此泾州常常陷入粮食匮乏的困境。
冬季十月甲申日，吐蕃进犯丰义城，先头部队已经抵达大回原，邠宁节度使韩游瑰出兵击退了敌军。乙酉日，吐蕃又进犯长武城，还重修了原州旧城，派兵驻守在那里。
妖僧李软奴自称：“我本是皇族后裔，受到五岳四渎之神的命令，要做天子。”他勾结殿前射生将韩钦绪等人，图谋发动叛乱。丙戌日，他的同党告发了这件事，皇上命令将他们逮捕，押送到内侍省审讯。李晟听到消息后，一下子瘫倒在地上，说：“我们李家要被灭族了！”李泌问他缘故，李晟说：“我最近刚遭受诽谤诬陷，朝廷内外的宗族子弟有一千多人，要是其中有一个人牵涉到叛党之中，就算是你也救不了我啊。”李泌于是上奏说：“大案一旦兴起，牵连的人一定很多，宫外的人心已经惶恐不安，请陛下把这个案子交给御史台审理。”皇上听从了他的建议。韩钦绪是韩游瑰的儿子，事发后逃到了邠州。当时韩游瑰正出兵驻守长武城，留后便将韩钦绪戴上刑具，押送京城。壬辰日，李软奴等八人被处以腰斩之刑，北军士兵因此获罪被处死的有八百多人，而朝中的大臣没有一个人受到牵连。韩游瑰将军务托付给手下，自己前往京城请罪，皇上派遣使者制止了他，对他的任用一如既往。韩游瑰又将韩钦绪的两个儿子戴上刑具押送京城，皇上也赦免了他们的罪责。
吐蕃因为天气严寒，没有出兵侵扰，而且粮草运输也接济不上。十一月，皇上下诏命令浑瑊率军返回河中，李元谅返回华州，刘昌分出五千士兵返回汴州，其余防备吐蕃秋季入侵的军队，全部撤退到凤翔、京兆所属各县驻守，以便就地获取粮草。
十二月，韩游瑰入朝觐见。
自从兴元年间以来，这一年的收成是最好的，每斗米价值一百五十文钱，每斗粟米价值八十文钱，皇上下诏让各地官府平价收购粮食。庚辰日，皇上在新店打猎，走进了村民赵光奇的家中，问他：“百姓生活快乐吗？”赵光奇回答说：“不快乐。”皇上说：“今年庄稼大丰收，为什么不快乐呢？”赵光奇回答说：“朝廷的诏令没有信用。之前说除了两税之外，再也没有其他徭役，可现在那些不属于赋税范畴的搜刮勒索，比赋税还要繁重。后来又说官府要平价收购粮食，可实际上是强行夺取，百姓连一个钱都见不到。一开始说收购的粟麦只需要在路边缴纳，现在却要百姓运送到京西的军营，动不动就是几百里的路程，很多人家的车子被压坏、耕牛累倒，就算倾家荡产也承担不起。百姓的日子过得这么愁苦，哪里有什么快乐可言！每次朝廷颁布诏书说要体恤百姓，不过都是一纸空文罢了！恐怕陛下深居在皇宫九重之内，对这些事都一无所知吧！”皇上于是下令免除赵光奇一家的赋税徭役。
对此，司马光说：唐德宗真是太难以醒悟了！自古以来，治国的忧患在于君主的恩泽被壅塞，无法传达到百姓中间，而百姓的疾苦与心声被压抑，无法上达给君主；所以君主在朝堂上费心体恤百姓，百姓却感受不到关怀，百姓在民间满怀忧愁怨恨，君主却毫不知情，最终导致百姓流离反叛，国家陷入危亡，都是因为这个缘故。德宗侥幸借着打猎的机会，能够深入百姓家中，正好碰上赵光奇敢于直言，从而了解到百姓的疾苦，这真是千载难逢的机遇啊。他本来应该追究那些搁置朝廷诏令、残酷虐待百姓、横征暴敛、侵吞公款的官员的罪责，还要诛杀那些在身边阿谀奉承、天天说民间丰收安乐的人。然后洗心革面，改变治国思路，彻底革新朝政，摒弃浮华的装饰，废除空洞的文书，严谨地发布号令，恪守诚信之道，明察事情的真伪，分辨臣子的忠奸，体恤穷困的百姓，为冤屈的人平反昭雪，这样的话，太平盛世的功业就可以实现了。可德宗却抛开这些正事不做，只是免除了赵光奇一家的徭役赋税。天下如此广大，百姓如此众多，又怎么能让每个人都亲自向天子诉说疾苦，让每一户人家都能免除徭役赋税呢！
李泌因为李软奴的同党中，还有一些人藏在北军之中没有被揭发出来，于是请求皇上大赦天下，来安定人心。