“我们今天不上大仓，”张三说，“只用练手机器。目标：你能用数学直觉知道为什么会滑点、何时别硬冲，以及lp可能亏在哪。”
直觉：往池里舀一大勺，水面就抬得更高。
二、滑点（slippage）：不是前端的“坏脾气”池子的无礼
极端风险：当多人同向冲时，你成了队尾，滑点合唱。
三、手续费与 lp 收益：赚手续费未必抵得过无常损失
“做 lp（提供流动性）看起来能赚手续费，但要跟无常损失（il）这只‘隐形狼’算账。”张三用“等权池”
如果标的价格变化幅度越大，你持仓被被动再平衡，与‘只是持有’比，会产生差额，这就是 il；
浓缩流动性（如 v3）把价格区间定窄，提高资金效率，但也增加管理难度与被动风险。
“直觉：你在某区间当‘自动做市商’，价格跑出区间，你就拿着一堆单边资产。行情回不去，这部分就难看。”
四、v 与三明治：你点下去的那一刻，别人可能在你前后夹
三明治攻击：机器人在你交易前后分别下单抬价\/压价，把差价吃走；
避开拥堵时段与热门新币池。
五、小试牛刀：三步“安全换币法”
张三给他一张“defi 换币清单”
问池深：前端或区块浏览器看池子规模与你的交易额比例；
一世照做：他尝试在小池子中换一笔不大的金额，前端估计价格影响 12，他放弃；转到大池，价格影响降到 008，成交。
“爽点不在多难的花活儿，”张三说，“而在于你知道何时说‘不’。”
六、lp 练手：用“沙箱资金”
“一点点，感受式学习。”用小额在宽区间放流动性，记录：
价格在区间内波动时资产构成的变化；
与“只持有”对比的差额。
一周后，一世发现：行情震荡时手续费能抵部分 il；单边狂奔时，只持有更香。
他在日志里写：“lp不是被动理财，是主动管理。”
七、把 defi 初试写进 sop
换币三问：池深x交易额比值？路由是否直达？
lp 试验：小额宽区间；记录手续费与 il；与只持有对比；
夜里风大，玻璃发出轻响。一世关上窗，照着清单做了两次小换，记录得像做实验。他忽然理解了张三说的“数学直觉”：不是公式滚滚，而是你看一眼池深、再看一眼滑点，就知道该不该做。