话说太原有个叫宗子美的读书人，跟着父亲四处游学，后来客居在扬州。他父亲和红桥下一位姓林的老太太平素有交往。一天，父子俩路过红桥，遇到了林老太太，她再三邀请父子俩到她家去，沏了茶陪他们聊天。旁边有个姑娘，容貌极美，宗父连连称赞。
林老太太看着宗子美说：“你家大郎温和秀气，像个女孩子，是有福的相貌。若不嫌弃，我把这丫头许配给他，怎么样？”
宗父听了笑起来，催促儿子离开座位，让他向林老太太下拜，说：“你这一句话可值千金啊！”
原来在这之前，林老太太独自居住。姑娘忽然来到她家，诉说自己的孤苦。问她小名叫什么，她说叫嫦娥。林老太太很喜欢她，就把她留下。其实是因觉得这姑娘奇货可居，打算靠她发一笔财。
那时宗子美刚十四岁，见了姑娘心里暗暗喜欢，心想父亲一定会请媒人把亲事定下。可父亲回去后好像忘了这事，他心急火燎，忍不住告诉了母亲。
父亲得知后笑道：“我是跟那贪心婆子开玩笑呢。她不知要把那姑娘卖多少黄金，这事哪能这么容易就说成！”
过了一年，宗父宗母都去世了。宗子美不能忘情于嫦娥，在服丧期满后，就托人向林老太太暗示求亲。林老太太起初不认账。
宗子美气愤地说：“我生平从不轻易向人屈身，为何你却把我看得一文不值？若你违背以前婚约，就得把姑娘还我！”
林老太太这才说道：“先前是和你父亲说的玩笑话，可当时没有正式订约，后来也就慢慢忘却。现在你既然这么说，难道要我把姑娘留着嫁给天王？我每日让她打扮得漂漂亮亮，原本指望能换得千金。现在只要你出一半数目，可行？”
宗子美拿不出这么多钱，也就只好作罢。这时，正好有个寡老太太租住在宗子美西邻，她有个女儿刚成年，小名叫颠当。宗子美偶然见她，文雅美丽不亚于嫦娥。
宗子美很爱慕她，常常以送东西为借口接近；时间一长，渐渐熟悉，二人眉目传情，但苦于没有机会说话。一天晚上，颠当爬过墙来借火，宗子美高兴地拉住她，于是两人就好上了。
宗子美要与她订嫁娶之约，颠当推辞说哥哥出门做买卖还没回来。自此以后，两人一有机会就偷偷相会，从不露痕迹。
这天，宗子美偶然路过红桥，见嫦娥正好在门内，就快步走过。嫦娥见了，向他招手，宗子美停住脚；嫦娥又招手，他就进了门。嫦娥责备他背弃婚约，宗子美叙述了事情的经过。嫦娥便走进里屋，取出一锭黄金交给他。
宗子美推辞不受，说：“我本以为与你永远断绝了关系，就跟别人订了婚约。如今若接受你的财物跟你订婚，就辜负了别人；接受你的财物而不和你订婚，又辜负了你。我实在不敢辜负任何人。”
嫦娥听罢，过了好一会儿才说：“你所订婚约，我也很知道。这桩婚事成不了；即使成了，我也不会埋怨你负心。你快走吧，老太太要回来了。”
宗子美仓促之间不知如何是好，接过黄金就回了家。第二天，他把这事告诉了颠当。颠当很认同嫦娥的话，劝宗子美用心爱嫦娥。
见宗子美沉默不语，颠当又表示愿在嫦娥之下，宗子美这才高兴起来。随即托媒人把黄金交给林老太太，林老太太无话可说，就把嫦娥嫁给了宗子美。
嫦娥过门以后，宗子美向她叙述了颠当说的话。嫦娥微微一笑，表面上怂恿宗子美去把颠当娶来。宗子美很高兴，急着想去告诉颠当，可颠当早已不见踪迹。
嫦娥深知是自己的缘故，就暂时回娘家去，故意给他们见面的机会，又嘱咐宗子美偷取颠当佩带的香囊。
后来颠当果然来了，宗子美和她商量娶她的事，颠当说不必着急。随后二人解开衣襟亲热玩笑，宗子美见颠当肋下有个紫色的香囊，正要伸手摘取，颠当瞬间变了脸色。
她起身说道：“你这个负心郎！与别人一条心，和我却是两条心！从此你我断绝来往！”
宗子美百般挽留解释，颠当不听，愤愤离去。一日，宗子美路过她家门口，进去探看才知，颠当母女早已搬走，如今另有苏州客人租住在里面。
宗子美自从娶了嫦娥，家中渐渐富裕起来，楼阁长廊，连通了街巷。嫦娥善于说笑逗趣，一次她瞧见一幅美人画卷，宗子美说：“我自认为像你这般的美人天下无双，但却不曾见过古代的赵飞燕和杨贵妃。”
嫦娥笑道：“你想见她们，这也不难。”
说罢拿起画卷仔细看了一遍，随后快步走进内室，对着镜子修饰打扮，仿效赵飞燕在风中舞蹈的体态，又学杨贵妃醉酒的神态。长短肥瘦，随时变化；神态风情，更和画卷上的逼真。
正当她表演时，有个丫鬟从外面进来，竟没认出是她，惊问别的丫鬟；又走到嫦娥面前仔细观看，这才恍然大悟，不由得笑了起来。
宗子美高兴地说：“我得到一个美人，而千古以来的美人，就都在我的床上了！”
一天夜里，正在熟睡，几个人撬开门进来，火光把墙壁照得通亮。
嫦娥急忙起身，高声惊叫：“有强盗进来了！”
宗子美刚醒来，正要大喊，一人把刀架在他脖子上，吓得他大气也不敢喘。随后另一人抢走嫦娥，把她背在背上，哄然而去。
宗子美这才大声哭喊，仆役们都聚集过来，只见房中的珍宝玩物，一件也没有丢失。宗子美极其悲痛，哭天抹泪，不知所措。他告到官府，官府派兵追捕，可一点消息也没有。
过了三四年，宗子美心情郁闷，便借赴考的机会进京。在京城住了半年，算卦问卜，各种办法都用上，仍打听不到嫦娥的下落。
偶然经过一条小巷，看见一个女子满面尘垢，衣衫破烂，穷困潦倒像个乞丐。宗子美停住脚步细看，原来是颠当。
他惊讶地问道：“你怎么沦落到这般地步？”
颠当回答说：“你我分别后迁居到南方，老母亲去世了，我被坏人抢去卖给旗人官府，挨打受骂，饥寒交迫，我都不忍心再说。”
宗子美流下眼泪，问道：“能把你赎出来吗？”
颠当说：“要赎我很难。需花很多钱，你无能为力。”
宗子美说：“实话告诉你，近年来我家中还算富裕，只可惜我出门带的钱财有限，不过，即使卖掉行李车马，我也在所不惜。若要价太高，我回家去筹办就是。”
颠当约他明天出西城，在丛柳下相会，又嘱咐他独自前往，不要带随从。
宗子美说：“好。”
第二天，宗子美一早前去，颠当已经先在那里了，衣着很整洁，和昨天大不相同。宗子美惊奇地问她。
颠当笑着说：“昨日只是试试你的真心，幸而你还没忘旧情。请到我家去，我定要报答你。”
于是二人向北走了几步，就到了她家。颠当摆出酒菜，同宗子美边吃边谈。宗子美约她一起回家。
颠当说：“我有较多世俗的牵累，不能跟你走。嫦娥的消息，我却听到一些。”
宗子美急忙问她在哪里。
颠当说：“她的行踪飘忽不定，我也不太清楚。西山有位老尼姑，瞎了一只眼，你去问问她，自然会知道。”
当晚，宗子美就住在颠当家里。天亮后，颠当给他指明去西山的道路。
宗子美到了那里，看见一座古寺，四周的围墙早已倒塌，竹林里有一间半茅屋，一个老尼姑正在里面缝补僧衣，见来了客人也爱答不理。
宗子美向她作揖行礼，老尼姑才抬头问话。宗子美告诉她姓名，接着就说出自己的请求。
老尼姑说：“我如今八十岁，又瞎了眼，早已与世隔绝，哪里知晓你这位佳人的消息？”
宗子美再三恳求。老尼姑才说：“我实在不知。不过有两三个亲戚明晚要来看我，或许她们认识也说不定。不如你明晚再来吧。”
宗子美这才告辞出来。第二天又去时，只见那破门紧锁着，老尼姑已经外出。他一直等到夜深，此时明月高悬，正在徘徊无计，远远望见有三两个女子从外面走来，其中就有嫦娥。
宗子美大喜，猛地跳起来，急忙拉住她的衣袖。
嫦娥说：“鲁莽的郎君！吓死我了！可恨颠当多嘴，又来教情欲缠人。”
宗子美拉她坐下，握着她的手，诉说别后的艰辛，不觉凄然泪下。
嫦娥说：“实话告诉你：我本是月宫里的嫦娥，被贬到人间，在尘世浮沉，如今期限已满，便假托强盗抢劫，原本是为了断绝你的念想。那老尼姑也是王母娘娘府上的守门人，我当初被贬时，承蒙她收留照顾，所以有空时常去探望她。你若放了我，我就把颠当给你找来。”
宗子美哪里肯放，只是独自低头流泪。
嫦娥回头望着远处说：“我的姐妹们来了。”
宗子美正四处张望，嫦娥已不见踪迹。宗子美失声大哭，不想再活，于是解下衣带上吊。恍惚间觉得魂魄已经离开躯体，怅怅乎乎无处去。
过了一会儿，只见嫦娥走来，一把将他提起，大声呼唤道：“痴郎，痴郎！嫦娥在这里。”
宗子美好似从梦中醒来。稍一定神，嫦娥气愤地说：“颠当贱婢！害了我又杀了郎君，我绝不饶她！”
说罢，下山雇了轿子便往回走。宗子美吩咐仆人准备行装，自己返身出了西城，要去感谢颠当，走到那里一看，原来的房屋全然不见，他只好回家，心中却暗自庆幸嫦娥不知。
进了家门，嫦娥迎着他笑道：“你见到颠当了吗？”
宗子美惊愕得说不出话。
嫦娥说：“你背着我，怎能见到颠当？且坐等一会儿，她自己会来。”
过了一会儿，颠当果然来了，慌慌张张跪在床下。
嫦娥叠起指头弹着她的头，怒道：“你这小鬼头，真是害人不浅！”
颠当慌忙叩头，只求免她一死。
嫦娥说：“你把人推向火坑，自己却想逍遥天外？广寒宫里的十一姑近日要下嫁，需要绣一百对枕头、一百双绣鞋，你跟我同去赶制。”
颠当恭敬地回道：“只求你分给我一些活，我一定按时送来。”
嫦娥不答应，对宗子美说：“若你替她说情，我就放了她。”
颠当用眼瞟宗子美，宗子美笑而不语，颠当生气地瞪着他。颠当请求回去告诉家人，嫦娥答应了，颠当这才离去。
宗子美向嫦娥询问颠当的生平，才知道她是西山的狐仙。宗子美买了轿子等她。
第二天，颠当果然又来了，于是三人一起回到沂水。嫦娥这次回来，态度持重，不轻易说笑。宗子美强要与她亲热嬉戏，她便私下教颠当代替她。颠当十分聪明，善于媚惑男人。嫦娥乐于独自歇息，每每推辞不与宗子美同床。
一天夜里，已是三更天时分，仍听到颠当房中笑声不断。嫦娥让丫鬟去偷听，丫鬟回来，什么也不说，只请夫人自己去看看。
嫦娥从窗缝向里一瞧，只见颠当凝妆打扮成自己的模样，宗子美抱着她，呼叫着嫦娥。嫦娥笑着退回来。不一会儿，颠当心口突然暴痛，急忙披上衣服，拉着宗子美来到嫦娥房里，进门跪在地上。
嫦娥说：“我难道是那种用巫术医病、念咒语镇压的人吗？是你自己想学西施捧心效颦吧？”
颠当连连叩头，忙说知罪。
嫦娥说：“罢了。”
颠当便站起身来，忍不住笑着走了。
颠当私下对宗子美说：“我能让嫦娥学观音。”
宗子美不信，便和颠当打赌。嫦娥常常盘腿打坐，双目紧闭，像是睡着。颠当悄悄把玉瓶插上柳枝，放在嫦娥面前的几案上；自己就披散头发，双手合掌，侍立在旁边，樱唇半张，瓠齿微露，目光一动不动。
宗子美一看就笑了。嫦娥睁开眼问怎么回事，颠当说：“我学龙女侍奉观音呢。”
嫦娥笑着骂她，罚她学童子拜观音。颠当束起头发，便向四面朝拜，伏地翻转，展现各种变化，左右侧折，袜子能蹭到耳朵。
嫦娥看得开心，坐着用脚踢她。颠当仰起头，用嘴叼住嫦娥的脚，用牙齿轻轻一咬。嫦娥正在嬉笑间，忽然觉得一缕春情，从脚趾往上升，直达心窝，不禁欲火摇荡，难以自控。
她赶忙收神呵斥道：“狐奴该死！不择人就迷惑吗？”
颠当怕了，松口伏在地上。嫦娥又严厉地责骂她，众人都不知是怎么回事。
嫦娥对宗子美说：“颠当狐性不改，刚才我差点被她迷惑。若不是我道根深厚，很容易就堕落。”
从此以后，嫦娥每每见了颠当，更是严加管束。
颠当又羞又怕，对宗子美说：“我对娘子的一肢一体，无不亲爱；越爱之极，就不觉媚惑之甚。说我有坏心，不但不敢，也不忍。”
宗子美把这话告诉嫦娥，嫦娥就又像当初一样待她。但因二人嬉戏没有节制，屡次劝告宗子美，宗子美不听；因而大小丫鬟仆妇，争相嬉戏打闹。
一天，二人扶着一名丫鬟扮成杨贵妃。二人突然使了个眼色，骗那丫鬟装作骨架松弛醉酒的样子，接着两手突然一松，那丫鬟猛然跌倒在阶下，声音大得像倒了一堵墙。
众人齐声惊呼，近前一看，那丫鬟已经像杨贵妃死在马嵬坡一样，没了气息。众人害怕，急忙禀报嫦娥。
嫦娥惊叹道：“如今祸事发生了！我先前说的话怎样！”
说罢去验看了一番，那丫鬟已无法救回。只好派人去告诉丫鬟父亲。丫鬟父亲某甲，平素为人无赖，一路号哭着跑来，把女儿的尸体背进厅堂叫骂个没完。
宗子美关上大门，惴惴不安，不知如何是好。
嫦娥亲自出面责备某甲说：“主人虐待婢女致死，按律不用偿命；况且是偶然暴死，怎知她不会再活过来？”
某甲嚷道：“四肢都冰凉了，哪有再生之理！”
嫦娥说：“不要乱吵。纵然不能复活，不是还有官府在吗？”
于是进厅堂抚摩尸体，丫鬟竟渐渐苏醒，随后就站了起来。
嫦娥转身怒斥某甲说：“幸亏丫鬟没死，你这贼奴怎能这般无理胡闹！该用草绳捆送官府！”
某甲无话可说，只好长跪哀告求饶。
嫦娥说：“你既然已经知罪，暂且免于追究。但你这无赖小人反复无常，留着你女儿终究是个惹是生非的祸根，你立刻把她领走。原来的卖身价是三十两银子，你赶紧筹措好送来。”
说罢，派人押他出去，又请来两三位村老，在赎身文书上签字作证。
随后把丫鬟叫到面前，让某甲自己问：“你没事吧？”
丫鬟回答：“没事。”
这才把她交给某甲领走。事情办妥后，又把丫鬟们都叫来严加斥责，挨个打了一顿。再把颠当叫来训话，严禁她再嬉闹。
嫦娥对宗子美说：“你现在可知道，做主子一笑一颦也不能随意。嬉笑玩乐若是由主人开始，流弊就不可收拾。哀伤的事属阴，愉快的事属阳；阳极就会生阴，这是万物循环的规律。丫鬟的祸事就是鬼神给我们的警告。你若再执迷不悟，便会家破人亡。”
宗子美恭敬地听从。颠当哭着请求救她。嫦娥便掐住她的耳朵，过了一刻才松手，颠当茫然若失了一阵，忽然好像大梦初醒，接着伏地拜倒，高兴得手舞足蹈。
从此以后，闺阁中清清肃肃，没人再敢喧哗嬉闹。丫鬟回到她家，没病没灾突然死去。
某甲因拿不出赎金，请村老代他求情怜悯宽恕，嫦娥答应了。又因丫鬟侍奉主人的情义，施舍了一口棺木。
后来，宗子美常常为没有儿子发愁，一天，他忽然听到嫦娥腹中传来小孩的啼哭声，就用刀划开她的左胁取出婴儿，果然是个男孩；没多久，又有了身孕，又划开右胁取出一个女孩。男孩长得酷似父亲，女孩酷似母亲，长大以后都和世家大族结了亲。
这正是：
月里婵娟落凡尘，几度离合总关情。
莫道仙凡终有别，至情至性动天庭！