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李恢，字德昂，建宁郡俞元县人，三国时期蜀汉将领、官员。
诸葛亮平南之战，通过《三国演义》的精彩描绘和广为传播，使得“七擒孟获”的故事家喻户晓，由此不少读者产生了这样的错觉：平南之战平的就是孟获，诸葛亮北归后，孟获成为蜀汉南方第一人，那么历史真相是什么呢？根据《三国志》和其他相关史料记载，在整个平南之战中，“七擒孟获”仅仅是战争后期的一个小插曲，真正成为蜀汉南疆“钢铁长城”者，是此战的大功臣李恢。
李恢早年属于刘璋的部下，在贵州的一个小地方当督邮，他在去成都述职途中，听说刘备即将开始进攻刘璋，李恢认为刘璋必败，于是在绵竹投靠了刘备。第二年，又顺利说服马超来降，从此受到刘备的信任和赏识，做了庲降都督，使持节领交州剌史，住扎在平夷县，辖区包括今天的两广、贵州和越南北部地区。也就是说，刘备在世时，李恢就已经是蜀汉南方第一重臣了。
刘备因夷陵之战的失败，在永安病逝，同年夏天，益州郡统帅雍闿听到刘备逝世的消息，心生叛意，不久雍闿杀死太守正昂，缚走继任太守张裔到东吴，正式与蜀汉决裂。越巂酋长高定、牂柯郡太守朱褒随即响应，三人成掎角之势，蜀汉南方一时岌岌可危，在北有曹魏大兵压境、东有孙权荆州军威胁，南有三郡叛乱的困难形势下，诸葛亮采取了“北抗曹魏、东和孙权”的战略，派邓芝到东吴进行修好，取得了外交上的成功。
诸葛亮亲自挂帅，踏上南征之旅，诸葛亮南征路线共有三路，西路军由诸葛亮自己率领攻击越巂的高定，之后进击益州郡；东路军由门下督马忠率领，其战役目标为直取最东面的牂柯郡朱褒；而李恢率领的中路军最为关键，是一支奇兵，由平夷县翻山越岭、长途奔袭迂回到益州郡，以期实现与诸葛亮的胜利会师，对雍闿叛军形成最后的战略合围。
李恢在攻入益州郡一带时，雍闿已被高定部将所杀，孟获做了实际上的首领。孟获，是益州郡当地彝族土人中的豪强，为各部族首领所信服，雍闿等人谋反，为壮大实力，乃出重金收买孟获，让他煽动各部族一起对抗蜀汉，由于叛军之间发生内讧，雍闿被杀，群龙无首，孟获毫无悬念地当了老大。
本该发生在李恢和雍闿之间的战斗，变成了李恢和孟获的遭遇战，历史上有名的“昆明保卫战”。李恢属于孤军深入，孟获迅速集结各部落军队，把李恢的部队包围在昆明一带，当时李恢的部队只有孟获的三分之一，又没有诸葛亮军的消息，于是李恢利用欺骗手段麻痹孟获，“官军的粮食吃完了，打算撤退，我们中间有些人久离家乡，如今得到机会回来，不想再返回北方，想与你们共同谋划大事，所以才坦诚相告。”孟获相信了他的话，所以放松了守备。李恢乘机出击，一举击溃孟获蛮军，追赶残部南至盘江、东到牂牁，终与诸葛亮胜利会师。
平南之战即将结束的时候，诸葛亮才想起参军马谡提出的“攻心为上”的计策，于是，开始关注孟获其人，《资治通鉴，卷七十》记载：“孟获收闿馀众以拒亮。获素为夷、汉所服，亮募生致之，既得，使观于营陈之间，问曰：‘此军何如？’获曰：‘向者不知虚实，故败。今蒙赐观营陈，若只如此，即定易胜耳。’亮笑，纵使更战。七枞七禽而亮犹遣获，获止不去，曰：‘公，天威也，南人不复反矣！’”《三国演义》中的“七擒孟获”故事的来源大概就是于此。
整个平南之战，李恢军功最大，蜀汉朝廷乃封李恢为“汉兴亭侯”。建兴三年秋初，改益州郡为建宁郡，以李恢为太守，加安汉将军，领交州刺史，移郡治到味县，李恢统辖南中七郡，又直接掌握南中的中心地区建宁郡，诸葛亮把治理南中的重任都交给李恢以后，才于是年冬回师成都。李恢在蜀汉南疆镇守十年，东征西讨，扑灭叛乱，发挥了“国之长城”的作用，并将各地豪强迁往成都，迁移永昌濮民数千落于建宁、云南两郡之间，以发展生产，大量征收耕牛、战马、金银、犀革，用来补充诸葛亮伐魏的军资。
诸葛亮上《出师表》说：“今南方已定，兵甲已足，当奖帅三军，北定中原”。于是，帅军北驻汉中，开始与曹魏争衡，在以后的近四十年间，蜀汉南方相对平静，也是李恢卓越政绩之延续。